Акции производителей памяти сильно подешевели

За прошедшие пять дней акции SK hynix потеряли в цене 26 %, акции Samsung Electronics просели на 22 %, а Micron Technology упали на 11 %. Инвесторов насторожил прогресс китайских конкурентов и предположение о неизбежности перепроизводства микросхем памяти к 2029 году.

Глава Tesla и SpaceX Илон Маск заявил, что «Китай к 2028 году будет выпускать много памяти».

Ещё в конце прошлой недели стало известно о намерениях китайской CXMT первой в мире начать поставки серийной памяти DDR5 с вертикальными транзисторами. Это обозначило технологический прорыв на фоне западных конкурентов. Эксперты поясняют, что для китайской компании, живущей в условиях санкций США, этот скачок является вынужденной мерой. Рынок воспринимает данный сигнал как подтверждение успехов CXMT в технологической сфере. Если CXMT продолжит увеличивать свою долю на рынке, на акциях её конкурентов это скажется не лучшим образом.

Аналитики пояснили, что сам по себе технологический прорыв не гарантирует прироста объёмов выпуска памяти CXMT. Новая технология обычно не обеспечивает высокого уровня выхода годной продукции на первых этапах. Если половину чипов придётся отбраковывать, существенного увеличения объёмов выпуска памяти CXMT на первых порах не будет.

Об угрозе перепроизводства памяти косвенно стали предупреждать руководители Broadcom и Intel, а также некоторые южнокорейские эксперты. Последние заявили, что к 2029 году рынок памяти будет наводнён предложением, а к 2030 году суперцикл подойдёт к концу, уступив место фазе спада.

Все крупные производители памяти сейчас заняты расширением производственных мощностей. В строй они будут введены только через три–пять лет, поэтому в среднесрочной перспективе дефицит будет сохраняться. Это поддержит цены на высоком уровне и позволит участникам рынка обогащаться и одновременно вкладывать деньги в дополнительные производственные линии.

По прогнозам Counterpoint Research, в 2028 году цены на DRAM упадут на 23 % относительно 2027 года, но они всё равно будут примерно на 230 % выше уровня 2025 года. Даже если в 2028 году рынок памяти вступит в фазу спада, она не будет проявляться так остро, как в прошлые годы. Во многом это обусловлено переходом на долгосрочные контракты, которые определяют объёмы поставок и цены на память на многие годы вперёд.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе всех новостей и событий Рунета.